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2011年以来融资余额累计净增247亿元
完成时间:2011-12-27 09:36    文字:【】【】【】    打印预览
关键词:融资,融资融券,融资余额累计,2011年

  2011年以来大盘持续下挫,累计跌幅高达22.01%。尽管大盘很不给力,但投资者参与融资交易的热情却逆市上扬。从年初到2011年12月23日,沪深两市融资余额累计净增加247.22亿元,与2010年全年净增额127.61亿元相比,同比增幅高达93.73%。事实上,由于2011年以来融券余额增长十分有限,融资交易成为融资融券市场的主角。在融资余额持续增长带动下,截至2011年12月23日,沪深两市融资融券余额最终攀上381.26亿元的高峰。
  融资余额单月净增20.60亿元
  自2010年3月31日融资融券业务试点以来,融资交易就一直占据着主角的位置,且呈现持续增长态势。统计显示,2010年全年沪深两市融资余额净增加127.61亿元。由于2010年3月仅有一个交易日存在融资融券交易,将其剔除后可以发现,在2010年剩下的9个月时间里,融资余额单月平均净增加14.17亿元。
  进入2011年以来,融资余额增长有加速势头。统计显示,截至2011年12月23日,2011年以来沪深两市融资余额净增加247.22亿元,与2010年全年相比同比增幅高达93.73%。需要指出的是,由于2010年融资融券交易仅为9个月,因此单纯比较总量增长未必公允。如果考虑交易时间差异,通过测算发现,2011年融资余额单月平均净增加20.60亿元。与2010年后9个月相比,2011年融资余额单月平均净增加规模同比增长45.30%。
  虽然2011年融资余额呈现持续增长趋势,但不同季度的差异依旧十分明显。随着大盘震荡加剧,融资余额增长速度持续放缓。统计显示,2011年一至四季度融资余额净增加规模分别为80.22亿元、63.50亿元、62.53亿元和40.97亿元,呈现逐级下台阶的格局。尤其值得注意的是,9月和10月融资余额一度出现负增长,净减少额分别为6.59亿元和3.20亿元,成为2011年以来仅有的两个负增长月份。
  融资偏好不同 个股冷暖有别
  令人遗憾的是,2011年以来融资余额同比大幅增长,持续注入的资金活水却未必能让个股“雨露均沾”。其中,融资余额净增加居前的40只股票合计吸收了超过170亿元资金,占2011年融资余额净增加规模的比重高达68.76%。分析人士指出,资金对于不同股票偏好十分明显,必然在客观上促成个股冷暖各异的局面。
  截至12月23日,中国联通、兴业银行和中信证券2011年以来融资余额净增加规模分别高达10.92亿元、8.65亿元和8.26亿元,成为同期融资余额增长最强劲的股票。在A股市场成交持续低迷背景下,新增资金源源不断注入,就像是为这些个股打了一剂强心针,让其在抵御调整过程中获得了更强的免疫力。就全年走势来看,以上3只个股2011年以来分别下跌4.50%、5.75%和20.70%,最终跑赢同期大盘17.51个、16.26个和1.30个百分点。
  不过,融资余额大幅增长,虽可以支撑个别股票的走势,但就抵抗大盘泥沙俱下式的调整而言,仍然显得“心有余而力不足”。例如,2011年以来融资余额正增长的275只股票平均跌幅高达30.07%,跑输同期大盘8.06个百分点。
  分析人士指出,2011年融资余额持续净增长,其影响力仅局限于局部的个别股票,就全局而言其影响力仍然微乎其微。换句话说,在大盘调整中,就大多数股票来看,融资余额净增长只是“安慰剂”,远非“防弹衣”。

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